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貿(mào)易融資模式有哪些，一文帶你了解
- 2023-07-12行業(yè)新聞
伴隨著貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，銀行和企業(yè)持有的貿(mào)易融資資產(chǎn)越來(lái)越大，證券化的需求顯著增加。對(duì)于發(fā)起人而言，貿(mào)易融資證券化可以使其提前獲得流動(dòng)性，并優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，剝離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；資產(chǎn)證券化優(yōu)先級(jí)的投資大部分回流銀行體系，相對(duì)于直接投資該類(lèi)資產(chǎn)，投資證券化產(chǎn)品更能為銀行節(jié)約資本。
貿(mào)易融資產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，所形成的貿(mào)易融資資產(chǎn)類(lèi)別也不斷豐富，但并非全部類(lèi)型資產(chǎn)都可以進(jìn)行證券化。以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)的資產(chǎn)，如信用證、保函等銀行貿(mào)易融資增信應(yīng)收款類(lèi)，銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票等銀行增信票據(jù)類(lèi)，依托供應(yīng)鏈的保理融資債權(quán)類(lèi)等，均具有請(qǐng)求債務(wù)人給付資金的權(quán)利，作為一種債權(quán)憑證，不屬于負(fù)面清單所限制的種類(lèi)，符合成為資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的準(zhǔn)入門(mén)檻。
因此，可證券化的貿(mào)易融資資產(chǎn)具有如下特征：
1. 基礎(chǔ)：真實(shí)的貿(mào)易背景及基于貿(mào)易產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系
2. 還款來(lái)源：商品銷(xiāo)售收入
3. 基礎(chǔ)資產(chǎn)：信用證債權(quán)、票據(jù)收益權(quán)、保函債權(quán)、保理融資債權(quán)
4. 底層資產(chǎn)：貿(mào)易應(yīng)收賬款（債權(quán)）
5. 基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)別：保函、信用證、票據(jù)、保理。
1、保函是一種貨幣支付保證書(shū)，指銀行、保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司或個(gè)人應(yīng)申請(qǐng)人的請(qǐng)求，出具的憑提交與保函規(guī)定相符的單據(jù)付款的書(shū)面承諾。保證在申請(qǐng)人未能按雙方協(xié)議履行其責(zé)任或義務(wù)時(shí)，由擔(dān)保人代其履行一定金額、一定期限范圍內(nèi)的某種支付責(zé)任或經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。根據(jù)擔(dān)保的事項(xiàng)是否為融資性活動(dòng)，銀行保函可分為融資性保函和非融資性保函，常見(jiàn)的融資性保函有融資擔(dān)保、融資租賃擔(dān)保、透支擔(dān)保、延期付款擔(dān)保等，而投標(biāo)擔(dān)保、履約擔(dān)保、預(yù)付款擔(dān)保、進(jìn)口付款擔(dān)保等為客戶的貿(mào)易或工程投標(biāo)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供擔(dān)保的為非融資性保函，在貿(mào)易融資中，既可以為賣(mài)方提供保證，也可以為買(mǎi)方提供保證，以減少申請(qǐng)人的流動(dòng)資金占用，為貿(mào)易活動(dòng)提供資金融通。
2、國(guó)內(nèi)信用證，是指開(kāi)證銀行應(yīng)申請(qǐng)人（買(mǎi)方）的要求并按其指示向受益人開(kāi)立的載有一定金額的、在一定的期限內(nèi)憑符合規(guī)定的單據(jù)付款的書(shū)面保證文件。信用證是國(guó)際貿(mào)易中最主要、最常用的支付方式，指導(dǎo)文件為國(guó)際商會(huì)《跟單信用證統(tǒng)一慣例》（2007年修訂本）和《國(guó)際商會(huì)第600號(hào)出版物》（簡(jiǎn)稱(chēng)UCP600）。而隨著國(guó)內(nèi)貿(mào)易結(jié)算方式多樣化的需求，國(guó)內(nèi)信用證（DomesticLetterof Credit）逐漸興起，其內(nèi)涵與國(guó)際貿(mào)易中的信用證類(lèi)似，是適用于國(guó)內(nèi)貿(mào)易的一種支付結(jié)算方式，操作依據(jù)為人民銀行的《國(guó)內(nèi)信用證結(jié)算辦法》。目前，我國(guó)的國(guó)內(nèi)信用證為不可撤消的跟單信用證，“不可撤消”是指信用證開(kāi)具后在有效期內(nèi)，非經(jīng)信用證各有關(guān)當(dāng)事人（即開(kāi)證銀行、開(kāi)證申請(qǐng)人和受益人）的同意，開(kāi)證銀行不得修改或者撤消的信用證，這一點(diǎn)極大地降低了國(guó)內(nèi)信用證作為證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
3、商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。商業(yè)承兌匯票由銀行以外的付款人承兌（付款人為承兌人），銀行承兌匯票由銀行承兌。
通常，未到期票據(jù)的貼現(xiàn)是票據(jù)融資的傳統(tǒng)模式，銀行及商業(yè)票據(jù)服務(wù)商將票面金額扣除貼息后支付給持票人，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)及持有至到期托收等方式收款，從而為企業(yè)提供資金融通。貼現(xiàn)的票據(jù)融資方式易受到銀行及非銀金融機(jī)構(gòu)季節(jié)性流動(dòng)性波動(dòng)的影響，使融資主體常處于被動(dòng)地位，而通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)的票據(jù)資產(chǎn)證券化，不僅拓寬了持有基礎(chǔ)票據(jù)資產(chǎn)的企業(yè)的融資渠道，更能夠深度挖掘票據(jù)及其所依存權(quán)益的金融價(jià)值，活躍市場(chǎng)主體的參與熱度。
4、保理，意為保付代理，是指賣(mài)方基于貨物銷(xiāo)售或服務(wù)合同，將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)予保理商，并由保理商提供應(yīng)收賬款融資、催收、信用風(fēng)險(xiǎn)管理等系統(tǒng)性服務(wù)，目前國(guó)內(nèi)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)的主體包括銀行和商業(yè)保理公司。根據(jù)保理商對(duì)保理申請(qǐng)人是否享有追索權(quán)，分為有追索權(quán)保理業(yè)務(wù)和無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)。有追索權(quán)保理業(yè)務(wù)項(xiàng)下，若應(yīng)收賬款到期，債務(wù)人未能按期足額清償應(yīng)收賬款，保理商則可根據(jù)合同約定，要求保理申請(qǐng)人履行應(yīng)收賬款回購(gòu)義務(wù)，并清償剩余未償還保理融資本金、融資利息及相關(guān)保理費(fèi)用。無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)項(xiàng)下，保理商將承擔(dān)債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)保理申請(qǐng)人不享有任何追索權(quán)或僅保留了部分追索權(quán)。目前國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)以風(fēng)險(xiǎn)易控的國(guó)內(nèi)有追索權(quán)的貿(mào)易類(lèi)保理業(yè)務(wù)為主。
